LEI Requirements in the EU Securities Financing Transactions Regulation (SFTR)
Door middel van een verordening die op 13 april 2020 in werking treedt zal de Europese Unie (EU) de transparantie van effectenfinancieringstransacties (SFT’s - Securities Financing Transactions) verhogen, waardoor er beter toezicht kan worden gehouden en een betere risico-identificatie kan gebeuren op deze markt. De LEI is een essentieel onderdeel van deze nieuwe verordening die de naam verordening effectenfinancieringstransacties draagt (SFTR - Securities Financing Transaction Regulation).
Wat zijn effectenfinancieringstransacties?
Wanneer beleggers en entiteiten financiële activa, zoals obligaties of aandelen waar ze eigenaar van zijn, gebruiken om een krediet te krijgen voor andere activiteiten, noemt men dit een “effectenfinancieringstransactie” (SFT). De meest voorkomende SFT’s zijn retrocessietransacties en effectenleningen.
Wat eist de SFTR van bedrijven?
Onder deze verordening moeten bedrijven details van SFT’s, onder andere hun eigen LEI en de LEI van de tegenpartij rapporteren aan een geregistreerd of erkende transactieregister. De gerapporteerde LEI’s moeten geldig en geactiveerd zijn om te voldoen aan de rapportageverplichting.
De LEI-vereiste geldt voor alle SFT-partijen die juridische entiteiten zijn.[1]
Voor wie heeft dit gevolgen, en waar?
Samengevat moeten alle financiële en niet-financiële entiteiten in de EU hun SFT’s rapporteren en de LEI gebruiken om zichzelf te identificeren. Deze verplichting geldt voor elke partij die gevestigd is in de EU, met inbegrip van alle vestigingen, ongeacht waar deze gevestigd zijn, en alle EU-vestigingen van partijen buiten de EU.
De verordening heeft betrekking op een groot aantal bedrijven, waaronder, maar niet beperkt tot:[2]
- Banken
- Effectenmakelaars
- Fondsen en alternatieve fondsen
- Pensioenfondsen
- Investeringsmaatschappijen
- Central Counterparty Clearinghouses (CCP’s)
- Central Security Depositories (CSD’s)
- Verzekeringsmaatschappijen en herverzekeringsondernemingen
- Instellingen voor collectieve belegging in effecten(UCIT’s)
- Geaccrediteerde beleggingsfiduciaires (AIF’s - Accredited Investment Fiduciaries), en niet-financiële tegenpartijen.
Kleine en middelgrote bedrijven moeten hun transacties met financiële entiteiten niet zelf rapporteren omdat deze transacties door hun financiële tegenpartij zullen worden gerapporteerd. Ze moeten echter wel over een LEI beschikken voor rapportagedoeleinden.
Wanneer treedt de verordening in werking voor de verschillende categorieën SFT-partijen?
De rapportageverplichting treedt in werking tussen april 2020 en juli 2021, en zal stapsgewijs worden toegepast voor opeenvolgende schijven van bedrijfscategorieën. De eerste groep moet vanaf 13 april 2020 voldoen aan de eisen (met een risicogebaseerd uitstel van de toezichtsmaatregelen door COVID-19).
Begindatum rapportageverplichting | Entiteiten die onder de rapportageverplichting vallen |
13 April 2020 (Opmerking: rapportagedeadline 13 juli 2020 door COVID-19) | Investeringsmaatschappijen; Kredietinstellingen; Relevante entiteiten uit derde landen |
13 juli 2020 | Central Counterparties (CCPs); Central Security Depositories (CSDs); Relevante entiteiten uit derde landen |
13 oktober 2020 | Verzekeringsmaatschappijen; Fondsen; Instellingen voor bedrijfspensioenvoorziening (IBPV); Relevante entiteiten uit derde landen |
13 juli 2021 | Niet-financiële tegenpartijen |
10 oktober 2022 | Uitgevende instellingen uit derde landen [3] |
Vrijstellingen
Het Europees Stelsel van centrale banken (ESCB), de Bank voor Internationale Betalingen en openbare instellingen die de overheidsschuld beheren, zijn vrijgesteld van de rapportageverplichting. De ESCB vertegenwoordigt naast de Europese Centrale Bank (ECB) de centrale banken van 28 Europese landen (zowel binnen als buiten de eurozone).
[1] https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/esma70-145-238_lei_briefing_note.pdf
[2] Overeenkomstig artikel 2 van de gedelegeerde verordening 2019/363 van de Commissie, zullen de volgende entiteiten worden geïdentificeerd door middel van een LEI: begunstigden, effectenmakelaars, CCP’s, clearingleden, effectenuitleenagenten, CSD-deelnemers, tripartietagenten, rapporterende entiteiten en entiteiten verantwoordelijk voor de rapportage.