Cerințele LEI din Regulamentul UE privind tranzacțiile financiare cu valori mobiliare (Regulamentul SFTR)

Uniunea Europeană (UE) intenționează să sporească transparența tranzacțiilor de finanțare a titlurilor de valoare (SFT) printr-un regulament care va intra în vigoare la 13 aprilie 2020, ceea ce ar trebui să ducă la creșterea oportunităților de monitorizare și la o mai bună identificare a riscurilor pentru această piață. LEI (Legal Entity Identifier) este o parte esențială a noului regulament, care se va numi Regulamentul privind tranzacțiile de finanțare a titlurilor de valoare (SFTR).

Ce sunt tranzacțiile de finanțare a titlurilor de valoare?

Atunci când investitorii și entitățile juridice utilizează active financiare - cum ar fi obligațiuni sau acțiuni pe care le dețin - pentru a garanta finanțarea altor activități, aceștia efectuează o așa-numită "tranzacție de finanțare cu titluri de valoare" (SFT). Cele mai frecvente SFT sunt contractele de report și operațiunile de împrumut de titluri de valoare.

Ce impune SFTR societăților comerciale?

În conformitate cu noul regulament, firmele trebuie să transmită în timp util informații privind SFT-urile, inclusiv propriul LEI și LEI-ul contrapărții, unui registru central de tranzacții (TR) înregistrat sau recunoscut. LEI-urile transmise trebuie să fie valabile și active pentru a respecta cerințele de raportare.

Cerința LEI se aplică tuturor contrapartidelor SFT care sunt persoane juridice[1]

Cine este afectat și unde?

Pe scurt, toate entitățile financiare și nefinanciare din UE trebuie să își raporteze SFT-urile și să se identifice cu ajutorul LEI. Obligația se aplică oricărei contrapărți stabilite în UE, inclusiv tuturor sucursalelor acesteia, indiferent de locația lor, precum și tuturor sucursalelor din UE ale părților din afara UE.

Astfel, regulamentul acoperă un spectru larg de societăți. Acesta include, de exemplu (dar nu este o listă exhaustivă):[2]

• Bănci
• Brokeri
• Fonduri și fonduri alternative
• Fondurile de pensii
• Societăți de investiții
• Contrapărți centrale (CPC)
• Depozitari centrali de valori mobiliare (CSD)
• Societăți de asigurare și reasigurare
• Organismele de plasament colectiv în valori mobiliare (OPCVM)
• Fiduciari de investiții acreditați (FIA) și contrapărți nefinanciare

Întreprinderile mici și mijlocii nu trebuie să își raporteze ele însele tranzacțiile cu întreprinderile financiare, deoarece aceste tranzacții sunt raportate de către contrapartidele lor financiare. Cu toate acestea, ele au totuși nevoie de un LEI în scopul raportării.

Când intră în vigoare regulamentul pentru categoriile individuale de participanți la SFT?

Obligațiile de raportare vor intra în vigoare între aprilie 2020 și iulie 2021 și vor fi aplicate treptat pentru tranșele individuale ale categoriilor de entități. Primul grup trebuie să se conformeze cerințelor până la 13 aprilie 2020 (cu o amânare a măsurilor de supraveghere bazate pe risc până la 13 iulie 2020 din cauza COVID-19)

[3] ESMA își actualizează declarația privind punerea în aplicare a cerințelor LEI pentru emitenții din țări terțe în cadrul regimului de raportare SFTR

Scutiri

Sistemul European al Băncilor Centrale (SEBC), Banca Reglementelor Internaționale și entitățile de gestionare a datoriei publice sunt exceptate de la cerințele de raportare. SEBC cuprinde băncile centrale ale celor 28 de state membre ale UE (atât cele din zona euro, cât și cele din afara zonei euro) și Banca Centrală Europeană (BCE).

[1] www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/esma70-145-238_lei_briefing_note.pdf

[2] În conformitate cu articolul 2 din Regulamentul delegat 2019/363 al Comisiei, următoarele entități juridice trebuie să se identifice cu LEI Beneficiarii, brokerii, contrapărțile centrale (CPC), membrii compensatori, agenții de creditare, CSD-urile participante, agenții tripartiți, entitățile raportoare și entitățile raportoare.